El área de análisis de BBVA Research advirtió que los Pre-Criterios Generales de Política Económica 2027 del Gobierno de México están basados en supuestos más optimistas que los del mercado.
De acuerdo con el reporte, las proyecciones oficiales de crecimiento económico, inflación y tasas de interés superan las estimaciones de analistas y organismos financieros.
Mientras el Gobierno estima un crecimiento del PIB de entre 1.8% y 2.8% en 2026 y de 1.9% a 2.9% en 2027, BBVA proyecta 1.8% y 2.0%, respectivamente, con un consenso de mercado que también se ubica por debajo.
En materia de inflación, Hacienda prevé un nivel de 3% para 2027, mientras que el banco estima 3.5%, además de una tasa de interés de 6.5%, por encima del 5.5% proyectado oficialmente.
El informe advierte que un menor crecimiento económico podría complicar el cumplimiento del superávit primario de 1.1% del PIB, obligando a realizar ajustes adicionales al gasto público.
Asimismo, se anticipa una caída en los ingresos petroleros de hasta 23.8% en términos reales, así como una reducción en los ingresos presupuestarios.
BBVA también alertó sobre el limitado margen fiscal del país, señalando que solo el 32% del presupuesto queda disponible para gasto discrecional, una vez cubiertos compromisos como pensiones, deuda y participaciones.
Finalmente, el banco consideró necesaria una reforma fiscal de mediano plazo, ante el incremento de presiones financieras derivadas de programas sociales y obligaciones del Estado.
